半年國內鋼材市場價格上漲的（de）動力不足（zú）

從近日國（guó）內鋼材（cái）市場價（jià）格的走勢上看，上半年鋼價繼（jì）續上漲的動力不足。 　　一、下遊需求已開始轉弱。我（wǒ）們從第一季度相關數據可以看到，汽車、家（jiā）電製（zhì）造業的需（xū）求開始轉淡，目前，這一（yī）態勢仍在延續。據了解，一些大型家電企業生產（chǎn）和訂單繼續轉弱，而5月份是汽車等行業傳統生產淡季。我們（men）拿房地產等建築行業而言，一些地方政府保障性住房開工情況（kuàng）尚可，但難以在現有基礎上大幅放量。　　二、鋼廠仍然在開足（zú）馬力生產，供應量仍在增加。據（jù）了解，4月中上旬全國粗鋼日均產量估算值為192萬噸左右，唐山地區高爐開工率超過95%，河北及天津（jīn）一帶線螺軋機產線開（kāi）工率則上升至85%左右（yòu），均為（wéi）近（jìn）兩年（nián）曆史較（jiào）高水平，直（zhí）接預（yù）示著（zhe）後續資源投（tóu）放量的增加。另外，5月份主導鋼廠熱軋卷、冷軋板及合金鋼（gāng）板訂（dìng）貨比例高企同樣預示著後期社會資源（yuán）將增加。從目前態勢（shì）來看，鋼材社會庫（kù）存可能在5月（yuè）份出現階段性增加，將對市場產生一定（dìng）影響 。　　三、原料價（jià）格上行的動力也再減弱。目前，第二季度協議礦價格還是當前鐵礦石現貨價格，均處於較高水平，鋼（gāng）廠（chǎng）生產成（chéng）本高企，能夠從生產成本角度對（duì）市場起到支撐作用。不過，當礦石（shí）達到前期高點附近時，鋼廠及貿易商風險（xiǎn）意識增強（qiáng），再加上前期階段性集中補庫，共同導致鐵礦石現貨（huò）價格續漲動力減弱。同時，從中長期（qī）運行態勢來看，鐵礦石運行趨（qū）勢不但（dàn）受鋼價走勢的影響（xiǎng），與國際大宗商品走勢也（yě）呈現同（tóng）性，而包括倫銅、原油在內的（de）國際大宗商品進一步上漲動力均不足（zú），鐵礦石價格中期向下的概率較（jiào）大。 　　四、緊（jǐn）縮預期較為明（míng）顯（xiǎn）。3月份CPI同（tóng）比漲幅達5.4%，創下2008年8月份兩次以（yǐ）來32個月的新高。盡管（guǎn）央行在4月份兩次出台緊縮政（zhèng）策，但目前輸入性通脹壓力依舊明顯，4月份CPI5.3%，其數據仍難樂觀，市場對於“五一”節（jiē）小長假後緊縮預期較為明顯。同時（shí）值得注意的是，本輪緊縮周期已持續半年左右，政策作用（yòng）正在疊加（jiā），累（lèi）計效應有望在未來一段時間顯現。除此之外，國家對於房地產調控決心不改，不排除進一步出台相關政策的可能。